由 Coinbase（COIN，股价186.81美元）、万事达卡（MA）、Stripe 和 Visa（V）共同支持的新兴稳定币发行方 Open Standard，已将其美元稳定币推向市场。其模式旨在让更多经济利益与所有权分散到分销和使用该稳定币的企业手中，而非集中于单一发行方。
Open Standard 首席执行官 Zach Abrams 向 CoinDesk 表示，Open USD（OUSD）在今年 6 月首次亮相后，已于周三在以太坊（ETH，2,682.07美元）、Solana（SOL）、Coinbase 旗下的 Base 以及 Stripe 支持的 Tempo 链上线。
Abrams 此前联合创立并领导稳定币基础设施公司 Bridge，该公司于 2024 年被 Stripe 以 11 亿美元收购。
“我们希望成为最实用的稳定币，就像美元一样实用，”Abrams 说，“其他稳定币都在建立一个基金，而我们在创造货币。”
Open USD 进入的是一个规模超过 3000 亿美元、且仍由两大玩家主导的稳定币市场：Tether 的 USDT 流通量约 1430 亿美元，Circle 的 USDC 约 740 亿美元。
随着银行、支付公司和金融科技企业涌入这一赛道，竞争已日益从“再发行一种数字美元”延伸到分销、流动性以及客户实际使用的平台。
这正是 Abrams 看到的突破口。他说，Open USD 面向银行、跨境支付、银行卡清算、机构交易和借贷场景，其经济模型旨在奖励那些带来供给与活跃度的公司。
“稳定币什么时候算成功？就是当它退居幕后，成为***妈银行账户里一个核心组成部分的时候，”Abrams 说。
Open Standard 于 6 月首次亮相，拥有横跨支付、银行、加密和技术领域的 140 多家合作伙伴，包括贝莱德、纽约梅隆银行和渣打银行。
首次公告震动了竞争对手 Circle（CRCL，股价83.26美元），市场担心包括 Coinbase、Visa 和万事达卡在内的 USDC 主要合作伙伴，正站到一种竞争性数字美元的身后。
不过，一些分析师质疑这些合作关系的实际意义，以及一个涉及如此多公司（其中一些还是竞争对手）的“联盟式”结构能否高效决策。
Abrams 拒绝“联盟”这一标签。
他说，Open Standard 拥有企业投资者，但公司由管理层运营，而不是通过由数百名参与者组成的委员会来做决策。一个规模小得多的创始合作伙伴团队拥有所有权和治理权，而更广泛的网络则通过与其对 OUSD 贡献挂钩的奖励来保持一致。
Coinbase（COIN，186.81美元）、万事达卡（MA）、Shopify（SHOP）、Stripe 和 Visa（V）作为首批五家创始合作伙伴进行了投资，各获得相同的初始股权。它们共同承诺在未来数月投入超过 10 亿美元，以建立 OUSD 的流动性。
“这些伙伴中的每一家都会积极参与，在自己的资产负债表上持有 OUSD，或在链上持有 OUSD，或帮助做市，或以任何对他们最有意义的使用场景参与其中，”Abrams 说。
各公司的投资规模和股权比例均未披露。
Abrams 说，这五家公司目前是 Open Standard 唯一的投资者，不过他预计创始团队最终将扩大到约 10 至 12 家公司。Open Standard 还计划设立由创始方组成的董事会。
与此同时，Abrams 补充说，旨在整合 OUSD 的合作伙伴网络已增至 200 多家公司，最新加入的包括日本的 SBI Holdings、瑞士银行 UBS 和金融科技公司 Jeeves。
在稳定币经济利益的分配方式上，Open Standard 也采取了不同做法。
稳定币发行方从支持其代币的现金和证券中获得利息收入。Tether 保留其中大部分收入，而 Circle 则将 USDC 储备收入的一部分分给 Coinbase 等分销合作伙伴。
Open Standard 希望把这种关系置于其模式的核心。
Abrams 说，创始合作伙伴不会获得特殊的收入分成。相反，他们与其他合作伙伴遵循同一框架，根据自己创造的 OUSD 供给量获得奖励。
Abrams 说，Open Standard 的大部分股权也计划在未来 4 至 5 年内，依据创始方和网络伙伴对 OUSD 增长的贡献进行分配。
“我们股权结构中的绝大多数，都将根据创始方和非创始方对网络增长的帮助，回馈给他们，”Abrams 说。
稳定币供给量并非唯一衡量标准。达到最低门槛的合作伙伴，可以根据 OUSD 供给量和交易活跃度的组合获得股权，从而激励他们让代币流转起来，而不仅仅是持有。该公司未披露合作伙伴需达到的具体门槛。
这一模式出现之际，越来越多金融机构正在试验共同支持的稳定币。例如，Qivalis 由 37 家欧洲银行支持，正在开发一种欧元稳定币；而包括美国银行、花旗、高盛和 UBS 在内的 21 家金融机构，计划成立一家公司，发行用于支付和数字资产交易的稳定币。
对 Abrams 而言，机会远不止从 USDT 或 USDC 手中夺取市场份额。他指出，银行卡清算、外汇和跨境支付，是稳定币可以比传统银行通道更快、更频繁地转移资金的领域。
Tempo 首席商务官 Dan Romero 在接受 CoinDesk 采访时表示，Open USD 还将取消铸造和销毁费用，这对大额进出稳定币的公司来说可能是可观的节省。
Romero 说，他预计未来几个月内 Tempo 上将有约 10 亿美元的 OUSD，到 2027 年将升至 100 亿美元以上，并在未来几年可能超过 1000 亿美元。他说，Open Standard 计划在多个区块链上发行 OUSD，但 Tempo 打算竞争成为其流动性最深的资金池。
而美元可能只是起点。
Abrams 说，Open Standard 已经看到其他货币稳定币的需求。值得注意的是，他联合创立并领导至近期的 Bridge，曾为 Revolut 发行了一种欧元支持的代币，凸显出金融机构对美元以外货币的需求。
“这完全将由网络需求驱动，而我可以告诉你，网络已经在要求其他稳定币了，”他说。
展望十年之后，Abrams 表示，他希望 Open USD 的通道能每年处理“数百万亿美元”，届时稳定币将成为全球资金流动背后的基础设施的一部分。
